低価格株から大きな利益を得る

Sep 25, 2023

2023-08-23 02:15:30 東部標準時

S&P 500 ( SPY ) が 7 月末の最近の高値からかなり離れているため、反落が起こっていることは疑いありません。 それ以来、大型株指数は約 4% 下落し、小型株やその他のリスクオン ポジションはさらに悪い結果となっています。

現時点での重要な質問は次のとおりです。底はどこですか? そして、いつそこに着くのでしょうか？

今週のライトマイスター・トータル・リターンの解説では、これらの重要なトピックについて探っていきます。

市場解説

今日は逆の順序で解説に取り組みます...最初に価格動向を調査し、次に価格を動かすファンダメンタルズについて話します。

上で述べたように、株価は7月末に4,600近くで頭打ちとなった。 それ以来、底を見つけるための継続的なプロセスが続いています。

移動平均: 50 日 (黄色)、100 日 (オレンジ)、200 日 (赤色)

株価はバターに熱いナイフを突き刺すかのように50日移動平均線を突破し、過去を振り返ることはなかった。 5か月連続の素晴らしい利益を考えると、明らかに、より深い洗い流しが必要でした。

次に心理的サポートは 4,400 でした。 それも成立しませんでした。 その後、月曜日には上回ったが、あと少しでブレイクし、火曜日には再びテストに失敗した。

これにより、3回連続で4,400ドルを下回る終値となった。 これは、100日移動平均である4,305がサポートおよびレンジの底として維持されるかどうかを検討する必要がある可能性が高いことを意味します。 金曜日には日中ストライクが 4,335 まで下がり、その後反発するまでにかなり接近しました。

私の直感では、その 100 日移動平均をテストするためにさらに 2% 下落するのにそれほど時間はかからないでしょう。 基本的なストーリーが手元にあることを考えると、おそらくこれが私たちが取り組むべき限界です。

つまり、現時点では長期トレンドライン（200日移動平均線）を4,136でテストするのは行き過ぎである可能性が高いということです。 おそらく 100 日移動平均が限界だと思います。

200日移動平均まで下がるのは、今後の経済事象が予想よりもはるかに悪い場合に限られる。 したがって、市場の基本的な状況に切り替えるには良い時期です。

基本的なイメージ

私の主な主張は、FRBがインフレ率を抑制する中で軟着陸の軌道に乗っていると見ているため、長期的な強気相場が展開しているということだ。

FRBに感謝しないでください...FRBは失業と不況を生み出すために最善を尽くしてきました。

景気後退が起こらなかった主な理由は、そしておそらく起こらないだろうが、コロナ禍で200万人から400万人の早期退職者が雇用不足を引き起こしたことだ。 仕事を望む人なら誰でも、1年半にわたる激しい利上げの圧力にも屈せず、歴史的に低い失業率につながる仕事をほぼ見つけることができる。

残念なことに、この理論には、経済が依然として軟調で利益の伸びが存在しないときに、強気派が先を行って4,600株までの株式を入札したという事実が含まれています。 これにより、PERが20を超えて上昇しましたが、これは現在のファンダメンタルズでは耐えられないほど重すぎます。

上で述べた当然の結論は、より論理的な評価で市場の均衡を適切にリセットする、長い間待ち望まれていたプルバックを実現することです。 これにより、おそらく 100 日移動平均の 4,305 と前回の最高値 4,600 との間の取引範囲が始まります。

これは、次の重要なきっかけがブレイクアウトするのを待つのに快適な取引範囲です。 おそらく、ソフトランディングが完了し、FRBが利下げを可能にするため、これは株価上昇を促進する強力なカフェインであるため、さらに上昇する可能性があります。

しかし、取引範囲内にいる間は、ある日上昇し、次の日には下落する可能性があるすべての新しいヘッドラインに非常に敏感です。 そこで、市場全体に次のきっかけを与える可能性のある、目の前の主要な経済イベントを振り返ってみましょう。

8/16 FOMC議事録 ：先週の出来事です。 しかし、将来起こる他の出来事と比較検討するための重要な情報です。

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